Stezanje monetarne politike Europske središnje banke (ECB) moglo bi se nastaviti u idućoj godini i izazvati bol potrošačima uslijed nastojanja da se suzbije potražnja koja doprinosi povijesnim inflatornim pritiscima, rekao je subotu tijekom konferencije u Dublinu glavni ekonomist Philip Lane.
>>>ECB zabrinut zbog inflacije, gubitka sidra | bilješke
ECB je od druge polovice 2021. godine postojano inzistirao da je divljanje cijena rezultat postcovid potražnje, remećenja opskrbnih lanaca i drugih faktora neovisnih o razuzdanom kvantitativnom popuštanju (stvaranju/tiskanju novca).
>>>Inflacija je baš poput alkoholizma | Friedmanov poučak
Uprava je gledište zadržala i nakon 24. veljače i početka ruske invazije na Ukrajinu čiji je tijek, uparen s gospodarskim odmjeravanjem Rusije i Zapada, dodatno podgrijao već užarene trendove.
ECB je okolišao dugo, predugo, te se nalazi iza putanje drugih velikih zapadnjačkih središnjica. Federalne rezerve, Banka Engleske, Banka Kanade, Švicarska narodna banka i drugi, kočnice su redom povukli prije i snažnije.
Stezanje
U pokušaju da stvori manevarski prostor, ECB je iz posljednja dva vijećanja izašao s većim od očekivanih povećanjima referentne kamatne stope i zavjetovao nastavak odriješite akcije nakon što su posljednji pokazatelji otkrili širenje inflatornih pritisaka i zagrijavanje inflatorne jezgre, odnosno cijena neovisnih o energentima, hrani i piću koje su uobičajeno postojane.
>>>U kolovozu nastavljena serija rušilačkih rekorda inflacije u europodručju
Posljedica krive procjene sada je prisilno “stezanje u recesiji” ili “stezanje u recesiju”.
“Mi mislimo da će ovo smanjiti potražnju, mi se nećemo praviti da je ovo bezbolno,” rekao je Lane. “Potražnja je sada izvor inflatornog pritiska, to nije bilo tako prije šesti ili devet mjeseci na istovjetni način kako je sada.”
>>>Schnabel komentirala postojanost inflatornih pritisaka, izglede recesije
ECB je u prvoj korekciji referentnu stopu iz negativnog teritorija gdje je boravila od velike dužničke krize izvukao na nulu, potom je napravio drugi, veći od očekivanog korak, i u rujnu stopu povećao na 0.75%.
Lane je podsjetio da je ona još uvijek stimulirajuća za gospodarstvo, stoga se stezanje mora nastaviti.
Većina ekonomista procjenjuje da je neutralna stopa u europodručju, točka na kojoj monetarna politika ne potiče niti guši gospodarstvo, između 1.5% i 2%.
Tržišta se istovremeno klade da će banka idućeg proljeća stope odrediti iznad 2.5%.
Koketiranje s recesijom
Lane, inače bivši guverner Irske središnje banke, jedan je od krojača smjernica koji su mjesecima inzistirali da cijene rastu uslijed postpandemijskog šoka i, recentnije, zbog gospodarskog odmjeravanja Zapada i Rusije, a ne zbog ultraopuštene monetarne politike, negativnih kamata i štancanja novca.
Njegova je aktualna procjena da će europodručje u zimskim mjesecima stagnirati, koketirati s nulom i recesijom.
>>>RH ulazi u recesijsku eurozonu i restriktivnu monetarnu politiku
“Ako mi mislimo da je naš osnovni slučaj jedvice rast, tehnička recesija – pad u blagu recesiju – ne može biti isključena,” rekao je Lane u intervjuu za irski RTE.
Grabancijaš je ‘live’ na Google vijestima
Grabancijaš/Reuters
