Analitičar Morgan Stanleyja u bilješci za klijente čiji sadržaj prenosi CNBC sugerira da je američka ekonomija prekoračila “konačni horizont” i da će usporiti ili uroniti u recesiju neovisno o monetarnim manevrima Federalnih rezervi.
“Fedovi rezovi (kamatnih stopa) bi mogli stići prekasno,” napisao je strateg za financiranje dionicama Michael Wilson. “Fed bi mogao zarezati već u srpnju, ali to možda neće zaustaviti usporavanje/recesiju.”
Morgan Stanley je svoju prognozu “kontinuiranog oporavka” globalne ekonomije u tekućoj godini preinačio u “stagnaciju”.
Wilson u bilješci citira “jako stvarne makro rizike” u posljednjim podacima o rastu nezaposlenosti, neočekivanom izostanku novih poslova, niskoj inflaciji i eskalaciji trgovinskih napetosti.
Strateg investitore upozorava da se drže dalje od brzorastućih dionica jer bi one mogle pokazati podjednaku sklonost brzom poniranju. “S oprezom gledajte na skupe dionice rasta koje su sad suočene s povećanim rizikom promašaja u prognozama o prihodu i dobiti zbog ovih vrlo realnih makroekonomskih rizika.”
>>>S globalnih burzi u svibnju izbrisano više od dva bilijuna dolara
Nepisano je pravilo da investitori i financijski sustav uvijek slave loše vijesti u realnoj ekonomiji jer one podrazumijevaju opušteniju monetarnu politiku koja im pogoduje, no Wilson je ovaj put neobično trezven.
“Razumljiv je entuzijazam investitora oko ideje o opuštenijoj politici Feda,” kaže. “Ipak, ako će Fed rezati zbog zabrinutosti da ulazimo u stvarni ciklus nezaposlenosti, mi mislimo da na takav rez ne treba kupovati. Dok slika sa zaposlenošću ne postane jasnija, mi držimo da bi investitori trebali nastaviti s defenzivom u portfeljima.”
