Produbljenje recesije u proizvodnom, posrtanje u uslužnom sektoru eurozone

Poslovan aktivnost u europodručju u studenom je oštro posustala snažeći izglede i oklade da će Europska središnja banka (ECB) ususret Novoj godini referentne kamatne stope za financijski sustav sasjeći za pola postotnog boda.

Prema u petak objavljenoj prvoj procjeni Hamburške komercijalne banke (HCOB) kompozitni indeks menadžera nabave (PMI) u eurozoni ovog se mjeseca neočekivano spustio na 48.1, odnosno u zonu kontrakcije. Analitičari su očekivali da će ostati na 50 bodova gdje je boravio i prošlog mjeseca.

“Srednjoročno, izgledi se čine sumorni, osobito s potencijalnim utjecajem carinske politike [izabranog američkog predsjednika Donalda] Trumpa na europski rast,” napisao je Christophe Boucher, glavni direktor za ulaganja ABN AMRO Investment Solutions, u bilješci klijentima.

Lošiji od očekivanih podaci neposredno su poljuljali euro koji se povukao za više od 1 posto, na 1.033 dolara, što je njegova najslabija kotacija u poredbi s dolarom od kraja 2022. godine koji je bio označen velikim remećenjem na tržištu energenata.

Sve uočljivija slabost uslužnog sektora

Pad PMI-a u proizvodnom sektoru u studenom je još jednom ubrzao prkoseći očekivanjima da je pronašao dno, no investitore i analitičare više brine sve uočljivija slabost uslužnog sektora koji od početka rata u Ukrajini u veljači 2024. godini služi kao glavni potporanj malaksalog rasta.

PMI europodručja u studenom 2024./S&P Global

“Proizvodni sektor europodručja tone dublje u recesiju, a sada se i uslužni sektor počinje mučiti nakon dva mjeseca marginalnog rasta,” komentirao je Cyrus de la Rubia, glavni ekonomist u HCOB-u koji indeks objavljuje u suradnji sa S&P Globalom (.pdf).

“Opipljivo nazadovanje”

PMI ankete, prihvaćene kao ponajbolji i pouzdani indikatori gospodarskog zdravlja i aktivnosti, pažljivo motre krojači monetarne politike.

Današnji rezultati izgledno će produbiti sve uočljiviju nedoumicu ECB-a čije je Upravno vijeće sve zabrinutije zbog neočekivano hitrog povlačenja inflacije i anemičnog rasta.

Siromašni podaci za studeni predstavljaju “opipljivo nazadovanje” za ufanja o neposrednom oporavku gospodarstva u europodručju,” napisao je ekonomist Commerzbanke, Ralph Solveen, u bilješci za klijente.

Prema njegovoj procjeni, stagnacija je najizgledniji scenarij u zadnjem kvartalu ove i prvom tromjesečju 2025. godine.

Grabancijaš/Financial Times