Europska središnja banka danas će izgledno signalizirati nastavak stvaranja novca za financijski sustav utopljen u istom u nastojanju da zauzda trend poskupljenja zaduživanja za nacionalne vlade i građane u europodručju.
Vodeće središnje banke svijeta u posljednjim su tjednima suočene s porastom prinosa na državne i pojedine korporativne obveznice, uslijed generalne procjene tržišta da nakon pandemijske depresije slijedi snažan oporavak.
Krojači monetarnih smjernica stoga će, više nego izgledno, ponoviti svoju predanost “zadržavanju povoljnih uvjeta” zaduživanja i predanost opuštenoj monetarnoj politici, iliti stvaranju novca za kupnju obveznica (kvantitativno popuštanje).
Reuters primjećuje da će “komunikacijska vježba” biti zahtjevna, budući da investitori nisu sigurni u predanost i/ili uspješnost transmisijskog mehanizma. ECB u svom “ratnom koferu” ima prostor za štancanje još bilijun eura do sljedećeg ožujka, no kupnja obveznica je u posljednje vrijeme usporila, što zbog izostanka interesa, što zbog činjenice da je financijski sustav već iskoristio superpovoljne uvjete da se nakrca novcem, iako naizgled nema ideju kako ga proslijediti u realnu ekonomiju.
>>>Južnokorejski državni think-tank poziva središnju banku na izravno financiranje proračuna
U širem kontekstu, aktualna kretanja još jednom potvrđuju već debelo utvrđenu činjenicu da je transmisija novca putem banaka najslabija karika u prijenosnom mehanizmu.
>>>Nuspojave negativnih kamata i masivnog stvaranja novca: Izvješće o financijskoj stabilnosti ECB-a
“Minimalno, ECB će htjeti spriječiti daljnji rast prinosa s trenutačnih razina, i vjerojatno bi radije konstruirao njihov pad,” rekli su ususret današnjoj konferenciji iz BNP Paribasa. “Očekivali bismo referencu na ubrzani tempo (stvaranja novca), ali ne i čvrstu obvezu kupnje određenih iznosa po jedinici vremena.”
