Harmonizirani indeks potrošačkih cijena (HICP) u europodručju u ožujku se spustio na 6.9% sa 8.5% u veljači, ali se temeljna inflacija nastavila zagrijavati i zabrinjavati krojače monetarnih smjernica Europske središnje banke (ECB).
Osjetno popuštanje inflacije ponajviše je uvjetovano urušavanjem cijena energenata koje su se lani propele i podivljale uslijed ruske invazije na Ukrajinu.
>>>Šonje podijelio Balassa-Samuelsonov poučak, četiri važne stvari o inflaciji – gurmansku crticu
Iako se potrošačke cijene hlade, uže mjerilo iz kojeg su isključene nepostojane cijene hrane i goriva nastavlja bilježiti zagrijavanje, s mjeseca na mjesec sa 7.4% na 7.5%.
Porasla je i od središnjih bankara pažljivo motrena temeljna inflacija iz koje su isključene i cijene duhana i alkohola, s 5.6% na 5.7%.
>>>Temeljna inflacija u europodručju u veljači skočila s 5.3% na 5.6% | Eurostat
Neuobičajeno postojano zagrijavanja jezgre izaziva bojazan da se potrošačka očekivanja rasta cijena ukopavaju uz širenje iz proizvodnog na uslužni sektor i druge dijelove gospodarstva.
>>>U siječnju nastavljeno usijavanje temeljne inflacije u europodručju
Suočena s neugodnim trendom većina članova Upravnog odbora ECB-a drži da se stezanje monetarne politike mora nastaviti, iako je neizvjesno hoće li referentne kamatne stope za financijski sustav porasti za 25 ili 50 baznih bodova (0.25% ili 0.5%).
Tržišta procjenjuju da korekcija stope u svibnju izgledno neće biti zadnja u ciklusu uz prognoze da će novac poskupjeti za još 85 bodova.
Povratna sprega cijena i plaća
Reuters piše da je glavna briga ECB-a inflacija u uslužnom sektoru, trenutno na 5.1%, koja se pokazuje prpošnom i tvrdoglavom.
Trend je neugodan jer su troškovi rada glavna odrednica cijena usluga i jer otvara scenarij “začaranog kruga” u kojem rast cijena potiče rast plaća i vice versa te potencijalno okida stagflaciju.
>>>Rizik od recesije u Njemačkoj ‘značajan’, scenarij stagflacije u Uniji otvoren
Drugi značajni čimbenik su cijene hrane koje nastavljaju rasti, a imaju poveći utjecaj na potrošačku percepciju inflacije.
Posljednji podaci sugeriraju da potrošači već mijenjanju navike, dok sve zdušnije traže diskonte i povišice.
Inflacija cijena neprerađene hrane prošlog se mjeseca popela na 14.7%, s 13.9% u veljači.
Plaće u europodručju ove su godine rasle za 5% do 6% i još uvijek hvataju ritam s pulsom inflacije, no njihov je anemičan rast prebrz za ECB jer podrazumijeva dugotrajan i bolan povratak ciljanoj stopi od 2% u srednjem roku.
>>>Philip Lane: još nismo na vrhuncu inflacije cijena hrane
Europsko tržište rada ostaje izvanredno napetim zbog čega se ovog ljeta očekuje široka nestašica radne snage u uslužnom sektoru, što je još jedan faktor s potentnim inflatornim učinkom.
ECB očekuje da će temeljna inflacija do platoa hitati još nekoliko mjeseci, njezino bi osjetno hlađenje moglo stići tek ujesen.
Grabancijaš je ‘live’ na Google vijestima
Grabancijaš djeluje s integritetom, neovisnošću i slobodom od pristranosti.