Generacijski blues na njemačkom tržištu nekretnina nastavio se u prvom tromjesečju 2024. godine uz uočljivo zaziranje stranih investitora i promišljanja je li Njemačka još jednom “bolesnik Europe”, što je dijagnoza koju je najsnažnije europsko gospodarstvo uživalo u 90-im godinama prošlog stoljeća.
Prema podacima BNP Paribas Real Estatea udjel stranih kupaca u akviziciji njemačkih nekretnina u prvom kvartalu iznosio je 35%, najmanje od 2013. godine. Obujam prodaje pao je za 70% u poredbi s pretpandemijskim godinama.
Kurt Zech, jedan od najvećih igrača na tržištu, upozorava da će mrko stanje potrajati do povratka stranih investitora.
“Amerikanci se moraju vratiti. Kad Blackstones, Blackrocks, Morgan Stanley’s ovog svijeta i Carlyle i Apollo kupuju na njemačkom tržištu, to će biti zamijećeno i tada će svi znati da smo dodirnuli dno,” rekao je Zech u razgovoru za Reuters.
Koktel
Njemačko tržište nekretnina godinama je počivalo na jeftinim ruskim energentima i uživalo u procvatu imovinskog sektora koji je kroz godinu nacionalnom gospodarstvu donosio oko 730 milijardi eura, ili jednu petinu outputa.
Usud je stigao zajedno sa sabotažom sjevernih tokova, zapadnjačkim sankcijama Rusiji u kontekstu njezine invazije na Ukrajinu i posljedičnim divljanjem cijena energenata.
Koktel je rezultirao povijesnim inflatornim pritiscima i posljedičnim stezanjem monetarne politike Europske središnje banke (ECB), odnosno poskupljenje zaduživanja koje je poljuljao i takve titane kakav je austrijska Signa čiji se biznis u Njemačkoj urušio poput kule od karata.
Iako su pojedini dionici sektora na početku godine bili bodri i sugerirali da je dno blizu, očekivanja su se pokazala optimističnima. Prema podacima udruge banaka VDP, cijene komercijalne imovine u prva su tri mjeseca 2024. pale za još 9.6%, nakon osipanja za 10.2% kroz cijelu 2023. godinu.
“Njemačka je bila svjetionik stabilnosti u Europi i ljudi su ovdje pohrlili kupovati nekretnine,” rekao je Carsten Brzeski, glavni ekonomist nizozemske banke ING koja slovi kao jedan od najvećih hipotekarnih zajmodavaca u Njemačkoj.
“Sada, gospodarski motor trokira i treba održavanje. To više nije sjajna nova stvar koju investitori žele,” rezimirao je.
Obujam transakcija stranih investitora u njemačkom sektoru komercijalnih nekretnina u prvom se tromjesečju povukao na 35%, nakon lanjskog urušavanja na 37%. Prije pandemije njihov je udjel nerijetko sezao do 50%.
“Izazovi bez presedana”
Elita na tržištu imovine i nekretnina u ožujku je na summitu u Cannesu prepoznala da je Njemačka osobito teško pogođena najoštrijim ciklusom stezanja monetarne politike u povijesti ECB-a.
“Tamo gdje je raspoloženje zaista najgore je Njemačka,” rekao je tada u intervjuu Simone Pozzato, direktor i upravitelj fonda u Hinesu.
U širem kontekstu, Njemačka je suočena sa sijaset izazova, uključujući remetilačku i skupu zelenu tranziciju čiji je ishod u kontekstu konkurentnosti predmet duboke introspekcije i propitivanja.
Reuters piše da pojedini izvršni ljudi i direktori drže da je povijesno snažna nacionalna industrijska baza pred slomom.
Vijeće njemačkih gospodarskih stručnjaka, kolokvijalno znano kao “Vijeće mudraca” prošlog je tjedna pogoršalo prognoze bruto domaćeg proizvoda i sada predviđa još jednu godinu stagnacije.
“Izazove bez presedana”, uključujući gospodarskim nevoljama uvjetovan uspon populista, u posljednjim tjednima prepoznaje i kancelar Olaf Scholz.
Povezane vijesti
Grabancijaš djeluje s integritetom, neovisnošću i slobodom od pristranosti.